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基本信息
书摘
其他收入 可口可乐公司第5—7年销售利润率不断增加，其中一个主要原因可能是其他收入占销售收入百分比的增加。其他收人科目包括：(1)公司在现金、现金等价物和有价证券上投资的利息收入；(2)通过对分装厂的投资获得的股权收益；(3)通过权益计价法投资的被投资方发行股票所产生的利得。
利息收人在第5年和第6年期间增长，然后在第7年略有下降。在附录A中可口可乐公司的资产负债表显示出，现金、现金等价物和有价证券(后者包括在流动资产和长期投资中的投资)在第6年和第7年期间增加。这些科目的增长形成了在这3年期间的增长的绝大部分。 并不是可口可乐公司的所有银行账户中的现金都会获得利息，因此，很难确定地说明可口可乐公司的利息收入是否有一般的上升趋势。同样，在这3年期间，利息率也有下降的时候。利息收入占现金、现金等价物和有价证券(流动资产)，以及有价证券和其他资产(非流动资产) 平均余额的百分比在第7年期间为7．5％[=23800万美元／0．5(131500万美元+159700万美元+165800万美元+177900万美元)]。因此，利息收入的上升趋势来自于有利息收入的投资数额的增加。 根据损益表的报告，在这3年期间，股权收益稳步上升。请回忆在第1章中我们已经知道，可口可乐公司在其投资的许多分装厂中只有少数拥有有控制力的股权份额。我们在第7章中将给予解释，公司(投资者)持有另一家公司(被投资公司)在外流通的20％—50％之间的普通股票，就必须采用权益法来对相应投资进行核算和人账。因此，可口可乐公司对于分装厂的投资就采用了权益法会计核算。根据权益法的要求，可口可乐公司每年都要报告其在被投资方收益中的份额。附录A中可口可乐公司财务报表附注2就是这些投资的集中的财务报表。 在这3年期间，这些分装厂的净收益稳步增长。尽管可口可乐公司在这些分装厂中的股权比例在这3年中有所变动，但随着这些被投资方收益的增加，按照权益法核算的可口可乐公司的股权收益也会随之增长。 其他收入的第三个影响因素关系到在采用权益法的被投资方发行股票时确认的收益。理解这一交易要求具备第7章所讨论的有关权益法的知识，但是，现在对于这种交易的简短解释同样有助于理解。 在资产负债表中，可口可乐公司按照权益计价法报告其在分装厂的投资，具体数额等于当 初为获得相应股权支付的数额，加上可口可乐公司未来每年享有的被投资方收益分回，减去从 被投资方获得的红利：可口可乐公司投资于这些分装厂的每股账面 …… [看更多书摘]
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财务报表分析
书评
 前言要有效分析一套财务报表，就要求理解：(1)公司业务的经济特征和目前状况；(2)公司在 每个业务领域所选择的具体竞争战略；(3)公司编制财务报表所采用的会计政策和程序。具备 这三种必要的知识，分析人员就可以通过分析与风险相关的盈利能力，来评价公司战略的成功 与否。然后，分析人员可以进一步利用这种信息来预测公司未来的收益和现金流量，并作为公 司价值评估的依据。按照这种三个方面的框架，分析人员可以综合运用经济学、企业战略、会 计学以及其他管理学科的知识，计算大量财务报表的比率，进行财务报表分析。这种综合研究 的经验对于学生掌握相关理论和实际技能都是很有帮助的。 作为本书的作者我们相信，通过对现实中真实的公司进行分析，学生可以更有效地掌握财 务报表分析的技能。本书通过可口可乐公司的数据，讲解了有关财务报表分析工具的重要概念，演示了这些概念的应用方法。每一章包括一套完整的问题和／或案例，这些问题和案例都是以真实公司的财务数据为基础编制的。在进行分析时，也可以采用个人电脑上Excel可以运行的财务报表分析软件(FSAP)来帮助完成分析任务。 内容提要 在此我们描述本书各章的主要内容，并指出本版与上一版相比的一些重要改进。 第l章介绍了五个重要的相互关联的财务报表分析连续步骤，这些步骤也决定了本书的编 排结构：(1)识别公司业务的经济特征；(2)识别公司在其行业中所遵循的竞争战略；(3)理解 并调整财务报表；(4)进行盈利性和风险分析；(5)运用所做的分析评估公司的价值或用于其他 目的。第1章提出了评估行业经济和公司经营战略的多种框架，同时还总结了三种主要财务报 表的目的和内容，包括那些非美国公司所采用的形式上不同的财务报表。章末的资料包括三个 新的“比率指示器”问题，以及涉及耐克公司的综合复习案例。 第2章回顾了现金流量表，提出了一种模型，可以将公司的经营活动现金流量、投资活动 现金流量以及融资活动现金流量与其特定的产品生命周期阶段相联系。本章还演示了在公司没 有提供现金流量信息情况下编制现金流量表的方法。在本章的后面，我们安排了几个新的解释 性问题，以及一个新的涉及现金流量表的“比率指示器”问题。 第3章介绍了评价公司盈利性和风险的分析工具。根据我们使用本书前几版的经验，收益 和风险分析是一种有用的分析框架，有助于学习第4—7章中会计政策变更影响的内容，因此第3章介绍了这些分析工具。而在第8章和第9章我们更为深入地探讨了影响这些财务报表比率的经济和战略因素。第3章包括了一些新的以及部分更新的问题和案例资料，涉及的公司包括Jumbosports公司、Hasbro公司、Lands'End公司、微软公司、沃尔玛公司、Gap公司等，这些案例都深受学生们欢迎。 第4章讨论了收益质量的概念，这一概念与收益持续性、收益的计量以及盈余管理相联系。本章通过讨论说明，在实施财务报表分析之前，分析人员必须考虑收益质量问题，包括非再生性收入项目(重组费用、资产减损、非持续经营业务、营业外项日、会计政策的变更、会计估计变更等等)，采用原始报告还是重新披露的数据(与资产的购置和剥离相关)，会计政策变更的影响，以及会计报告期不同的影响。本章包括了有关非再生性收入的性质和分析处理方法的大量新资料，因为这方面的情况在公司年度报告中的重要性日益增加。它包括三个新的问题和一个有关国际纸业公司的新研究案例，这个案例涉及到非再生性收入的项目。本章同样总结了主要工业化国家的各种会计准则，所讨论的问题和案例涉及到英国、意大利以及日本的公司。 …… |
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第一部分 有效财务报表分析的基础 第1章 财务报告和财务报表分析概览 第2章 收益流量与现金流量：理解公司动态的关键关系 第3章 盈利性和风险分析导论 第二部分 公认会计准则对盈利性和风险分析的影响 第4章 财务报表分析的相关数据 …… [看更多目录]
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